中国银河证券：宠食U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载出口均价创新低 重点强调生猪养殖行业攻守兼备布局机会

2025-12-31 14:01:26

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　　25年12月10日猪价为11.81元/kg，较24年年末下跌27.4%。12月26日自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-130元/头、-163元/头，行业亏损持续或可带来产能去化加速。10月末我国能繁母猪存栏量3990万头，环比-1.1%。关于25年猪价走势，该行认为年度均价同比下行，差异在于优秀猪企完全成本持续优化，带来养殖利润超预期。关于2026年猪价走势，该行认为年度均价层面或呈现同比下行走势，期间受冬季疫病影响程度的变化，年内猪价或有所反弹表现。该行建议积极关注成本控制行业领先/持续向好、资金面相对健康、估值合理的猪企。